El endeudamiento de los hogares españoles alcanza niveles no vistos desde la crisis de 2008, impulsado por la inflación y el uso del crédito para gastos básicos.
El pulso financiero de las familias españolas late con una inquietante familiaridad. En un escenario donde la inflación erosiona el poder adquisitivo y la incertidumbre económica se consolida, los hogares han virado drásticamente sus hábitos: el ahorro se contrae mientras el endeudamiento se dispara, alcanzando cotas no vistas desde la antesala de la Gran Recesión de 2008. Esta peligrosa dinámica, confirmada por economistas y los propios datos del Banco de España, no es un mero ajuste coyuntural, sino el síntoma de una presión económica creciente que reconfigura la relación de los ciudadanos con el crédito.
Los números son elocuentes y trazan un paralelismo escalofriante. El crédito a las familias creció en febrero a su mayor ritmo desde 2008, un hito que resuena con la fragilidad de aquel entonces. Para septiembre de 2025, el crédito concedido a los hogares ya sumaba 705.616 millones de euros, un incremento interanual del 3,8%, el más pronunciado desde el mismo año fatídico. Más preocupante aún es el volumen destinado al consumo, que en septiembre de 2025 superó los 110.545 millones de euros, con un aumento del 10,1% respecto al año anterior, un ritmo que no se observaba desde 2020 y que ya rebasa los niveles previos a la crisis financiera. La financiación total en España, por su parte, alcanzó los 113.000 millones de euros en octubre de 2025, con un crecimiento del 4% en un solo mes.
¿Qué impulsa esta vorágine de endeudamiento? La respuesta es multifactorial, pero el encarecimiento de la vida emerge como el catalizador principal. Con gastos fijos como la vivienda y la energía devorando una porción cada vez mayor de los ingresos, el margen para el ahorro se reduce a la mínima expresión. A ello se suma una creciente facilidad para acceder a pagos aplazados, una herramienta que, como señala Leticia Poole, profesora de Economía y Empresa de la Universidad Europea de Valencia, ha trascendido su uso tradicional para bienes duraderos. Hoy, el crédito al consumo se extiende a la cobertura de necesidades básicas, una práctica que denota una mayor presión económica sobre los hogares. María Jesús Fernández, economista senior de Funcas, distingue dos perfiles: aquellos que, sin capacidad de ahorro, "piden créditos para todo" y se lo gastan sin control, y otro grupo que, con mejores expectativas, financia bienes duraderos como coches.
Las consecuencias de esta tendencia son palpables y amenazan la estabilidad financiera de miles de hogares. La acumulación de cuotas mensuales estrangula el margen económico, limitando la capacidad de ahorro y dejando a las familias peligrosamente expuestas ante cualquier imprevisto. Eventos como el Black Friday o la Navidad, donde el gasto medio por familia se disparó a 1.300 euros —un 20% más que el año anterior y superando el salario mínimo en muchos casos—, exacerban esta vulnerabilidad. Aunque España se sitúa en una posición intermedia en crédito al consumo per cápita en Europa, con una deuda total de los hogares que representa el 43% del PIB, la reducción del ahorro en 2025 y la priorización del consumo, incluso a través del endeudamiento, dibuja un panorama financiero cada vez más ajustado y precario para una parte significativa de la población, un eco preocupante de lecciones que creíamos aprendidas.
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